全球经济：经济学家预计2012年全球经济增速将放缓至3.2%

野村全球首席经济学家:预计2012年全球经济增速将放缓至3.2%

　　欧债务危机悬而未决，累及全球经济明年表现。新浪财经获悉，野村证券全球首席经济学家Paul Sheard撰写研报称，预计2012年全球经济增速将放缓至3.2%，中国对全球经济贡献最大，且占比将上升至近44%。

　　Sheard指出，欧债危机演变对明年全球经济前景至关重要，预计欧洲将陷入衰退施压全球经济增长。相对今年正增长1.5%，欧洲经济明年将负增长1%，全球经济增速由今年的约3.8%降至3.2%，新兴经济体位5.6%，发达经济体位1.2%。

　　从基本面来看，Sheard表示，野村相信欧洲国家领导人将竭尽所能保证欧元区不解体。但目前看来欧元解体的风险正在上升，若最坏情况发生，威力堪比2008年金融海啸，预计欧洲GDP由峰值到谷底的跌幅将达6%。

　　Sheard续称，2012年全球经济将继续经历双轨复苏，中国及印度为首新兴经济体增速仍可观。中国对全球经济增长贡献最大，贡献占比由今年的42%上升至明年的43.75%，尽管其经济增速将由9.2%降至7.9%。

　　鉴于欧元区经济恶化风险极高，Sheard预期，欧洲央行可能实施较大规模的量化宽松政策，尽管该行曾称不愿成为欧元区政府最后借款者。尤其从资产负债表规模来看，欧洲央行在货币政策方面不及美联储、英国央行以及日本央行进取。

　　美国方面，野村预计美国经济明年增长1.8%，略低于今年的2.4%。Sheard预计，联储将采取进一步量化宽松政策，将资产负债表扩大至3万亿规模。根据联储官网资料，截至12月21日，美联储负债表规模约为2.9万亿美元。

　　这意味着，野村预计美联储第三轮量化宽松政策(QE3)将低于前两轮规模。野村美国首席经济学家Lewis Alexander指出，预计联储将于明年第1季度进行QE3，QE3将更侧重抵押支持证券购买而不是长期国债。

　　野村对明年全球经济前景预期与业界相差不大，美国经济咨商局首席经济学家Bart van Ark对话新浪财经时称，视乎欧债发展局势，该局刚将明年全球经济增速预计由3.2%降至3%，新兴经济体经济增速将受欧债拖累。

　　美银美林较为乐观，新浪财经获悉该行预计明年经济增长约3.5%，欧洲经济衰退0.6%，美国经济增长1.9%，中国经济增长8%-9%。

　　较为悲观的末日博士鲁比尼则预计，明年全球经济仅增长2.8%，欧洲经济衰退0.8%，美国经济增长0.7%，中国经济仅增长7.4%，同时有30%几率硬着陆，经济增速降至3%至4%。

　　另外，国际货币基金组织(微博)总裁拉加德日前预警，全球经济有陷入1930年大衰退的风险。该组织在12月初表示，将再度下调明年全球经济增长预测，目前预测水平为4%。

　　金砖四国十年沉浮 最好时代或已过去

　　在过去的十年里，共同基金在对包括巴西、俄罗斯、印度和中国在内的金砖四国(BRIC)的注资已近700亿美元，并且在这些国家股市中的收益已经近四倍于在标准普尔500指数中的收益。而这些新兴国家经济总量的增长速度同样四倍于美国。

　　不过现在，最早提出BRIC这个单词的高盛集团(Goldman Sachs)指出，这些新兴市场最好的时代已经过去了。

　　据美国新兴市场投资基金研究公司(EPFR)的数据显示，金砖四国今年的资金流出达到创纪录的150亿美元，同时摩根士丹利国际金砖国家指数(MSCI BRIC Index)也下降了24个百分点。该指数在2001年11月至2010年9月间，涨幅超过标普500指数近390个百分点。而自2010年9月以来，已连续5个季度走低，这是自高盛提出金砖四国将与美国和日本一起在2050年之前成为全球最大经济体的预测后，最长的连续下跌跨度。

　　Marketfield Asset Management的主席Michael Shaoul说："对于新兴市场，在一切变好之前，可能还会变得更坏。"他曾在今年2月份成功预测了发展中国家年内股价的下跌。

　　汇丰私人银行(HSBC Private Bank)亚洲投资战略部门主管Arjuna Mahendran表示，受到欧洲主权债务危机影响，金砖国家指数在来年会继续下跌20%。而印尼，尼日利亚和土耳其等国经济自低速恢复，会令金砖国家在未来5年相形失色。

　　Mahendran称："金砖国家在明年前半年依然会处在经济减速的状态，企业利润会受到各方面的影响，比如必须支付更高的工资，应对更高的利率和更不稳定的现金流。而我们至多只能在2012年下半年看到某些货币宽松政策所带来的复苏。"

　　金砖四国的国内生产总值(GDP)已经连续两年维持在低增长的状态。高盛本月表示，这些国家的潜在经济增速或已达到峰值，原因在于其并没有新生劳动力，纵使俄罗斯和巴西出台了一些降低了借贷成本的政策。

　　在国际货币基金组织(IMF)9月份的预测中称，金砖四国明年的平均经济增长率会从2007年的9.7%下降至6.1%。这将会拉近与美国4.3%增长率的距离，也是其自2004年以来最小的差距。IMF同时表示，明年全球的GDP将增长4%，而欧元区GDP则会下降1.1%。

　　惠誉:新兴市场难以抵御发达市场经济疲弱的影响

　　据媒体周三(12月28日)报导，评级机构惠誉(Fitch)表示，随着2012年的到来，我们越来越明显的看到，新兴市场并不能够抵御发达市场增长放缓甚至萎缩的影响。这对于新兴市场企业是一个严重的担忧。

　　惠誉发布的新闻稿称，随着国内生产总值(GDP)增长放缓，企业需要把重点放在管理好成本和运营资本、投资和股东分红政策，以及在保存现金和获得信贷方面进行有效的流动性管理。

　　惠誉在11月中旬发布研究报告中称，2012年新兴市场信贷增速有可能放缓，其原因在于全球经济前景日渐黯淡，新兴市场经济体为防止经济过热而采取紧缩措施，以及基数效应。2010年全年和2011年上半年，信贷增长较快的大部分新兴市场银行系统仍然稳健。眼下，不良贷款水平也较低，不过，随着贷款组合集中到期，2012年这些市场的不良贷款水平可能上升。